Bakgrundet till raset är en analys av investmentbanken DNB Markets, som förutspår att SAS kommer behöva gå igenom en rekonstruktion för att undvika konkurs.
Enligt analysen har SAS inte lyckats anpassa sig till den minskade efterfrågan under coronapandemin.
”Vi uppskattar förlusterna till 17,6 miljarder kronor sedan utbrottet startade”, skriver bankens analytiker enligt Dagens Industri.
DNB uppskattar att SAS likvida tillgångar uppgår till 5,6 miljarder kronor.
"Detta kan jämföras med totala skulder på 40,5 miljarder kronor i slutet av fjärde kvartalet. Denna höga skuldsättning ser ohållbar ut, och med 3,8 miljarder kronor i förfallande skulder inom de närmaste 12 månaderna kommer en rekonstruktion förmodligen krävas", skriver banken.
Vidare konstaterar DNB bland annat att SAS saknar en "hedge" mot de kraftigt höjda bränslepriserna.