Den amerikanska banken förutspår en svagare ekonomisk tillväxt och en försvagad arbetsmarknad som de främsta orsakerna bakom den väntade nedgången.
Trots en nylig uppgång ligger det europeiska aktieindexet Stoxx 600 fortfarande 4,5 procent under sin toppnotering från juni.
Bankens strateger pekar på att riskerna i marknaden – förstärkta av de senaste amerikanska jobbsiffrorna som visade ökad arbetslöshet – kan komma att väga tyngre än de potentiella fördelarna med lägre räntor.
Bank of America förutspår att Stoxx 600 kan sjunka till 450 punkter under första kvartalet 2024, en nedgång på ytterligare 10 procent från nuvarande nivåer.
I nuläget handlas indexet för 498 punkter. Banken varnar också för att marknaden är övervärderad och råder investerare att vara försiktiga med att köpa under nedgångar.
