Stora folkmassor samlades i Libanons huvudstad Beirut för att lyssna på det tv-sända talet, som omvärlden har väntat på med spänning.
Tidigare uppgifter i arabiska medier hade gjort gällande att Hassan Nasrallah skulle förklara fullt krig mot Israel om det inte blev vapenstillestånd i Gaza under fredagen.
Talet blev dock mer nedtonat, och Nasrallah fokuserade istället på att lyfta fram framgångar som Hizbollah redan uppnått genom sina begränsade attacker mot Israel sedan den 8 oktober.
Han uppgav bland annat att halva den israeliska armén har tvingats till gränsen mot Libanon, inklusive elitstyrkor, och därför inte kan användas i Gaza. Tiotusentals israeliska bosättningar har tvingats evakueras.
Hassan Nasrallah konstaterade dock att det är en "realistisk förväntning" från västvärlden att det hela kan eskalera till ett fullskaligt krig, och att detta har viktiga psykologiska effekter. Det avskräcker också Israel från att angripa Libanon, hävdade Hizbollah-ledaren.
– Vi utesluter inga alternativ.
Han hotade också att angripa USA:s stridsfartyg i Medelhavet.
Nasrallah sade i sitt tal att ingen i världen gjorde något åt situationen i Gaza, och att Hamas attack den 7 oktober därför var nödvändig. Han underströk dock att operationen helt och hållet planerades och genomfördes av aktörer inom Palestina, och hävdade att det var Israel som låg bakom att civila dödades.
– Det var en heroisk handling som vi måste hylla. Den har lett till en jordbävning i den israeliska entiteten och avslöjat att Israel är svagare än ett spindelnät.
Hizbollah-ledaren underströk att Israel blev helt tagna på sängen och bland annat behövde omedelbart stöd av USA och västvärlden för att försöka återta initiativet efter händelsen.
Han uppgav att förlusterna på den palestinska sidan efter attacken har varit nödvändiga för att "inleda en ny fas i den palestinska kampen".
– Det fanns inget annat alternativ. Den enda andra alternativet var att vänta i tystnad på att dö. Så detta var det rätta, nödvändiga steget att ta, sade Hassan Nasrallah.
Nasrallah kallade USA för "den stora satan" och pekade ut supermakten för att genom sitt ovillkorliga stöd vara ansvarig för att det som Israel ägnar sig åt kan fortsätta.
