Förslaget, som ska presenteras för det säkerhetspolitiska kabinettet, innebär att Israel ger Hamas några dagar på sig att acceptera ett avtal.
Om inget svar ges kommer Israel att börja annektera områden i Gazas buffertzon, följt av norra delar av remsan nära Sderot och Ashkelon.
Annekteringen ska därefter fortsätta gradvis tills hela Gazaremsan har erövrats, skriver Haaretz.
Enligt Netanyahu har planen redan godkänts av Trumpregeringen i USA. Det uppges att den israeliske ministern Ron Dermer har presenterat förslaget för USA:s utrikesminister Marco Rubio.
Planen beskrivs som ett sätt att blidka de mer extremistiska elementen i regeringen, särskilt finansminister Bezalel Smotrich.
Smotrich har sedan tidigare krävt "total förintelse" av Gaza med hänvisning till tusentals år gamla religiösa texter om att alla som tillhör folkslaget "Amalek" ska dödas – inklusive spädbarnen och husdjuren.
Han ska enligt uppgift ha sagt att han ”dömer efter handlingar” och att han tills vidare stannar i regeringen om den nya planen genomförs.
Smotrichs parti motsatte sig nyligen att öka den humanitära hjälpen till Gaza – en åtgärd som Netanyahu ändå genomdrev.
Flera israeliska ministrar har också öppet talat om att etablera judiska bosättningar i Gaza. Detta, i kombination med annekteringsplanerna, riskerar enligt Haaretz att leda till kraftiga reaktioner från omvärlden.
Frankrike meddelade nyligen att man ska erkänna Palestina som stat, och fler länder kan nu följa efter. USA väntas dock fortsatt stå bakom Israel i frågan då såväl presidenten som nästan alla politiker i kongressen tar emot donationer av den organiserade Israellobbyn och rika judiska donatorer.
