Svaghet i viktiga indikatorer och misstankar om skönmålad statistik tyder på att ekonomin kan växa ännu långsammare. Kinas handelsöverskott sjönk till 18 miljarder yuan, långt under förväntade 250 miljarder, vilket minskar sannolikheten för en ekonomisk mjuklandning. Exporten sjönk 15 procent på årsbasis och importen 12,3 procent.
På den kinesiska aktiemarknaden råder dock en nygammal lag: köp vid positiv statistik – och köp vid negativ statistik. Logiken? Negativ statistik ökar sannolikheten för statliga stimulanser och att den kinesiska centralbanken ska sänka utlåningsräntan. Shanghaibörsen har gått upp 70 procent sedan centralbanken började sänka räntan i november och premiärminister Li Keqiang meddelade under partikongressens sista dag i mitten av mars att staten skulle agera om tillväxten faller under ett visst intervall eller om arbetslösheten påverkas.
Kinas nya investerare
Ingen vill missa börsfesten. Kineserna har öppnat 10,8 miljoner aktiekonton bara i år, mer än den sammanlagda siffran för 2012 och 2013. En undersökning gjord i slutet av förra året visar att över hälften av de nya investerarna inte har gått ut eller påbörjat gymnasiet. Det kan jämföras med 25 procent av befintliga aktieägare. Om det inte låter illavarslande nog så ska dessutom 5,8 procent av nya aktiekonton ha öppnats av analfabeter.
Hävstång
I mars varnade myndigheten som överser aktiemarknaden, China securities Regulatory Comission (CSRC), för att riskerna har ökat.
"Man bör inte tänka: om jag inte köper nu så missar vi uppgången", skrev en talesman på myndighetens blogg.
Under fredagen gjorde myndigheten handling av varningen när man ökade antalet aktier som kan blankas på marknadsplatsen. Efter beskedet gick indexterminen ner 4 procent i efterhandeln.
"Nyheten visar att det finns en hög belåning i marknaden nu. Det visar hur sårbar marknaden är när så är fallet", kommenterade aktieanalytikern Matt Maley beskedet till Bloomberg.
Belåningen på Shanghaibörsen steg till rekordhöga 1,16 biljoner yuan under förra veckan. Den hävstång som belåningen medför lönar sig när börsen går upp men kan sätta press på investerare att sälja av för att täcka upp förluster när börsen faller och på så vis bidra till skarpa nedgångar. I korthet så blir börsen mer volatil och sårbar.
