Den ryska duman har ratificerat ett beslut om att starta en bank som kommer att ledas av de så kallade Brics-länderna.
Brics består av Brasilien, Ryssland, Indien, Kina och Sydafrika och är ett samarbete mellan icke-västerländska ekonomier.
Banken kommer att förses med 100 miljarder dollar i grundinsättning och pengarna kommer att användas till att finansiera bland annat infrastrukturprojekt i de ovan nämnda länderna.
Enligt det ryska finansdepartementet kommer banken att vara fullt funktionell vid slutet av 2015. Tanken bakom banksamarbetet är att utmana de väst-ledda aktörerna Världsbanken och Internationella valutafonden (IMF).
RT rapporterar att banken kommer ha sitt huvudkontor i Shanghai och att Indien kommer att hålla presidentskapet under de kommande fem åren.
