En regeringskälla uppger för Reuters att lagen ska kriminalisera all form av innehav, handel och övrig befattning med kryptovalutor.
Personer som innehar bitcoin och andra kryptovalutor får enligt förslaget upp till till sex månader på sig att likvidera innehavet. Efter det kan ett bötesstraff dömas ut.
Enligt källan riktar lagförslaget in sig på själva valutorna, men man vill samtidigt främja blockchainteknik.
– Vi har inga problem med teknik. Det finns inget skadligt i att utnyttja tekniken, säger tjänstemannen till Reuters.
Om lagen blir verklighet blir Indien den första stora ekonomin som gör det olagligt att inneha kryptovalutor. Kina har redan förbjudit brytning och handel med valutorna, men inte innehav.
